Cilj Cilj ovog dvodnevnog seminara je upoznati polaznika s osnovama kvantitativnog vrednovanja opcija. Započet ćemo s jednostavnom statističkom analizom i doći do
log-normalne slučajne šetnje, najpopularnijeg modela za modeliranje prinosa
equity i FX imovine. U sklopu jednostavnog jednoperiodnog binomnog modela uvest ćemo najbitnije pojmove vezane uz vrednovanje opcija:
hedžing i nearbitraža. Prije nego što te pojmove primijenimo na praktične neprekidne modele (
Black-Scholes), na neformalan način uvest ćemo pojam stohastičkog integrala i Itove leme. Kratak uvod u numeričke metode omogučit će nam da primijenimo naučeno gradivo na vrednovanje azijske i
knock-out opcije.
Ciljna skupina Zaposlenici financijskih institucija na izračunima i vrednovanju izvedenica i drugi stručnjaci u odjelima riznica, analitičari, fond menadžeri, te ostali zainteresirani za dublja znanja o vrednovanju izvedenica.
Program:- Imovina kao slučajni proces
- Različiti pristupi financijskom modeliranju
- Od povijesnih podataka do modela za prinose
- Excel Workshop: Distribucija prinosa
- Log-normalna slučajna šetnja – najpopularniji model za dionice, dioničke indekse i FX
- Binomni model
- Jednoperiodni binomni model
- Delta hedžing i nearbitraža
- Stvarna vjerojatnost i vjerojatnost neutralna na rizik
- Primjena binomnog modela na vrednovanje opcija
- Excel Workshop: Binomni model
- Stohastički račun – praktični pristup
- Uvod
- Brownovo gibanje
- Stohastičke diferencijalne jednadžbe i Itova lema
- Excel Workshop: Simulacija log-normalne slučajne šetnje
- Black-Scholes
- Uvod
- Pretpostavke Black-Scholes modela
- Osnove vrednovanja opcija: delta hedžing i nearbitraža
- Black-Scholesova parcijalna diferencijalna jednadžba
- Osnovne numeričke metode za vrednovanje opcija
- Monte Carlo simulacije
- Excel Workshop: Vrednovanje azijske opcije
- Eksplicitna metoda konačnih diferencija
- Excel Workshop: Vrednovanje knock-out opcije
